Психология рыночных циклов

Психология рынка и ее значение

Психология рынка напрямую зависит от эмоционального состояния пользователей. Суть в том, что именно этот фактор лежит в основе ценовой политики. Она входит в число тем поведенческой экономики, являясь частью исследовательского процесса, который занимается изучением факторов, влияющих на экономические решения.

Существует мнение, что эмоции играют большую роль при влиянии на ценовые котировки активов на финансовых биржах. В зависимости от тенденций колебания настроений инвесторы выстраивают психологические рыночные циклы. 

Выражаясь иначе, любые чувства, которые присущи инвесторам и трейдерам касаемо колебаний цены активов, формируют общие настроения рынка. Условно они делятся на два вида: бычий и медвежий рынок. В первом случае настроения рынка положительные и постоянный рост цен. Во втором случае полная противоположность, подразумевающая упадок цен. 

Сумма индивидуальных мнений и эмоций трейдеров и инвесторов на рынке формирует общее настроение. Другими словами это всеобщее чувство, присущее рыночным участникам.

Нельзя сказать, что какое-либо мнение является константой в любом обществе. Ссылаясь на теории рыночной психологии, колебание цен активов происходит в зависимости от общего настроения рынка, которое никогда не стоит на одном месте. Иначе вероятность успешных сделок существенно бы снижалась. 

Теория не всегда совпадает с практикой. В реалиях если рынок ползет вверх, главным влиянием считается уверенность трейдеров и улучшение отношения к рынку. Чем больше позитивных настроений в обществе, тем выше растет отношения спроса и предложения. Чем выше растет спрос, тем сильнее закрепляется тенденция. Точно также обстоят дела с негативными настроениями. Они прямо порционально понижают уровень спроса и в то же время падает количество выгодных предложений по активам.

Изменение настроений в период смены рыночных циклов

Импульс или восходящий тренд

Любому рынку свойственно проходить цикл расширения и сжатия. В период фазы расширения, рынок подвержен повышенному спросу. Это внушает оптимизм и желание максимальной прибыли от сделки у большинства трейдеров. Подобные эмоции отражаются на росте покупательской активности.

Нередко наблюдается циклический или ретроактивный эффект в период рыночных циклов. Очевидно, что чем выше стоимость активов, тем лучше общее настроение рынка. Соответственно поднятие цены провоцирует расширение рынка, привлекая внимание огромного количество трейдеров.

Но не всегда такая тенденция носит положительный характер. Чрезмерное чувство жадности и уверенности трейдеров в отношении поведения рынка создают эффект “мыльного пузыря”. Чем это чревато? Находясь в эйфории от стабильного роста цен активов, многие трейдеры считают, что так будет длиться до бесконечности, пренебрегая реальной стоимостью того или иного актива. 

В таких случаях возникает желание максимизировать прибыль. В течение определенного времени создается локальная вершина, которая отображает максимально высокую точку финансового риска. 

В определенные моменты рынок будет подвержен небольшим колебаниям до полной продажи активов. Этот интервал времени принято называть этапом распределения. Можно заметить, что во время некоторых циклов нет четкого распределения, поэтому иногда может начаться падение цены в ближайшее время после того, как она достигла максимального значения.

Уценка (коррекция, нисходящий тренд)

Как только тенденция рынка меняется, настроение трейдеров приходит в стадию самоуспокоения. Оно часто бывает ложным, так как цена начинает падать, а многие трейдеры не готовы смириться с такой информацией, надеясь на продолжение роста. В это же время общее настроение рынка становится негативным, на чем также сказывается поведение ценового тренда. Большую роль при этом играют человеческие чувства, такие как тревожность, отрицание реальности и паника. 

Что происходит дальше? В определенный период времени прослеживается общее беспокойство, при котором трейдеры заняты поиском оправданий для падения цены, что в краткие сроки приводит к стадии отрицания и несогласия с текущей рыночной ситуацией. Нередко часть трейдеров не спешит расставаться с активами, удерживая свои позиции. Даже понимая, что текущая ситуация наносит убытки их капиталу, они продолжают верить в изменение рынка в положительную стоимость и занимают выжидательную позицию. 

Но чуда не происходит, если тренд снижения цены продолжается. Большинство трейдеров старается продать активы как можно скорее, чтобы не подвергнуть себя еще большим рискам. В подобной ситуации нередко можно наблюдать рыночную капитуляцию. Это значит, что владельцы активов больше не готовы ждать изменения на рынке и избавляются от них на невыгодных условиях. 

Падение рынка также непостоянно. В определенный момент цена стабилизируется при снижении волатильности и нисходящий тренд заканчивается. Любой рынок испытывает боковые движения до тех пор, пока вновь появляется чувство оптимизма и надежды на потенциальный рост. Если смотреть на график, подобный период иначе носит название стадия накопления. 

Особенности рыночной психологии в применении инвесторами

Полагаясь на данную теорию, трейдеры могут четко определять оптимальные точки входа и выхода для своих сделок. Здесь важную роль играет грамотный анализ тенденции рынка, чтобы выбрать лучший момент финансовой возможности для покупателя. Как правило, это происходит при сильной просадке рынка, когда большинство участников разочаровались и не ждут благоприятных перемен. Аналогичным образом наблюдается  максимальный риск финансовых потерь. Зачастую он возникает когда большинство трейдеров находятся в эйфории и уверены в дальнейшем росте активов. Здесь важно не упустить момент фиксации прибыли до начала нисходящего тренда. 

Вся эта информация очень важна для определения общего настроения рынка, чтобы можно было классифицировать текущий психологический цикл. Опытные трейдеры и инвесторы стараются купить как можно больше активов по низкой цене в период хаоса и продать их по самой высокой, когда большинство трейдеров продолжают удерживать позиции из-за жадности и веры в продолжения роста. Безусловно, определить идеальные моменты для подобного рода сделок очень сложно, так как нужно постоянно быть в тренде и следить за малейшими колебаниями цен, анализируя все детали.

Технический анализ и рыночные циклы

Для понимании изменений в психологии участников не требуется сложных вычислительных данных. Достаточно ознакомиться с рыночными циклами. На основе предыдущих данных можно заметить, какие решения принесли бы максимальную выгоду. 

Что касается оценки изменений рынка в будущем, не все так однозначно. Это довольно сложный процесс, который требует применение технического анализа для определения будущих рыночных тенденций.

Часть индикаторов технического анализа в то же время отражают психологическое состояние рынка. Если воспользоваться индикатором относительной силы (RSI), можно проследить временные интервалы, в которые актив был перекуплен из-за преувеличенного ожидания и неоправданной жадности пользователей.

Другим примером является индикатор MACD. Он подходит для изучения стадий рыночного цикла. Благодаря ему можно отследить разницу между спросом и предложением, чтобы понять в какие промежутки времени наступает снижение покупательской силы. 

Биткоин и психология рынка

Биткоин является самой популярной криптовалютой, поэтому на его примере разберем поведение рынка. В 2017 году наблюдался огромный рост цены актива, что является отображением бычьего рынка. За календарный год биткоин достиг отметки в 20 000$, при стартовой стоимости в 900$ в январе. На то время это был исторический максимум цены для данной криптовалюты. Многие инвесторы заметили этот рост и решили вложиться в актив на вершине, несмотря на то, что основной пик выгоды был уже пройден. Тысячи людей поплатились за свой оптимизм и желание быстрой наживы, не учтя риски и в скором времени начался нисходящий тренд, который был вполне логичен с учетом перекупленности рынка. 

Начиная с конца 2017 года биткоин начал падать, но даже несмотря на нисходящий тренд, многие инвесторы продолжили холдить, не желая мириться с убытками.

Спустя несколько месяцев негативное настроение рынка дошло до критической точки. По итогу мы видим массу случаев, когда за счет страха и неуверенности в поведении рынка в дальнейшем, люди продавали актив в период падения, хоть и приобретали его на пике роста. Это свидетельствует о том, что эмоциональное состояние зачастую очень сильно мешает извлекать выгоду из ценовых колебаний и подталкивает к минусовым решениям. Технология колебания цен осталась прежней даже после тотального разочарования в биткоине среди многих инвесторов. 

Когнитивное искажение

Когнитивное искажение представляет собой ошибочное мнение относительно того или иного события, подталкивающее людей к нерациональным решениям. Этот фактор может иметь серьезное влияние как на некоторых трейдеров, так и на общий рынок. Разберем несколько случаев:

• Предвзятость подтверждения: многие люди склонны верить только своим убеждениям, пренебрегая фактами, которые говорят об обратном

• Страх потери: часто людям присуще переживание за свои финансы. Иногда таким людям сложно правильно анализировать события, боясь столкнуться с убытками, невзирая на потенциальную прибыль. Проще говоря страх потерять деньги превышает возможность успеха. 

• Эффект эндаумента – распространенный случай, при котором люди способны давать ложную оценку тому, чем владеют. К примеру, инвестор, у которого в портфеле есть определенная криптовалюта, будет считать ее более значимой, чем человек, который далек от этой темы. 

Выводы

Подавляющее число трейдеров и инвесторов верят в то, что психология вносит весомый вклад в стоимость активов и цикличность рынка. Но на практике дела обстоят сложнее, даже когда вопрос изучен до деталей. Не каждый бизнесмен, открывший свое дело или трейдер, изучивший досконально все аспекты торговли, смогут правильно сопоставить свое мнение с общим настроением рынка. Учитывая вышесказанное перед трейдером всегда стоит сложное решение. Нужно не только понять психологию рынка и разобраться в своем мнении, но и проанализировать ряд факторов и причин, которым являются основополагающими при принятии решений.